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李洪元：我和律师是10月24日去申请国家赔偿的。11月25日，龙岗区检察院作出了《刑事赔偿决定书》。依据国家赔偿法第17条的规定，我在经检察院批准逮捕后因证据不足被依法终止追究刑事责任，且没有国家免责事由，有权获得国家赔偿。最终，龙岗区检察院赔偿了107752.94元，包括人身自由损害赔偿金、精神损害抚慰金。同时，他们承诺向原工作单位（华为技术有限公司）和我父亲所在的单位发函，消除影响，恢复名誉。

11月8日，山石网科董事长罗东平、蓝盾股份总裁柯宗贵，将以如何实现研发投入与可持续发展的平衡、5G时代如何以AI赋能科技创新为主题进行主题演讲，揭秘在科技发展的“超车道”上中国企业的发挥空间。同时，极飞科技CEO彭斌将结合企业发展经验与现场嘉宾探讨“无人机+大数据”模式下，农田科技的机会与陷阱。

coef5=summary（reg5）$coefficients[，c（1，3）]； adj5=summary（reg5）$adj.r.squared；res1[，kk]=resid（reg1）；res3[，kk]=resid（reg3）；res4[，kk]=resid（reg4）；res5[，kk]=resid（reg5）；

8月15日新华社播发新华时评《捍卫中方正当权益毫不动摇》。文章指出，美国加征关税，严重违背中美两国元首阿根廷会晤共识和大阪会晤共识，美方一些人在错误轨道上越走越远。对此，中方坚决捍卫国家核心利益和人民根本利益，决定采取反制措施是不得已而为之，完全合理正当。贸易战没有赢家，对于贸易战，中国不愿打，不怕打，必要时不得不打。

作者：赵伟团队来源：长江宏观固收报告摘要 黄金价格是全球经济周期在商品价格上的映射。无论从全球流动性环境演绎、通胀预期变化，还是短期避险情绪等来看，黄金似乎已踏上新一轮周期的起点。黄金价格是全球经济周期在商品价格上的映射，与实际利率环境高度负相关黄金价格是全球经济周期在商品价格上的映射，与全球实际利率环境高度负相关。美国是全球经济火车头，我们一般用美国实际利率帮助判断黄金价格中期走势。数据显示，黄金价格与美国实际利率走势高度负相关。回溯历史，伴随美联储进入降息通道，美国实际利率中枢往往回落，带动黄金迎来上涨行情。 黄金价格短期走势，还会受到通胀预期、避险情绪等影响。通胀预期可通过影响实际利率短期走势、阶段性干扰黄金表现。历次美联储降息阶段，若通胀预期大幅下行，黄金价格涨幅往往受限。同时，因为具备保值功能，黄金具有一定避险属性。历史数据显示，避险情绪阶段性升温时，黄金价格往往快速上涨。美联储或将重回降息通道、拉开全球流动性宽松序幕，黄金中期配置价值凸显随着美国经济景气回落，全球经济下行压力加剧。经验显示，企业端景气变化是美国经济周期领先信号；随着企业端、居民端景气指标分别在2018年1、3季度见顶，美国经济景气已自4季度起开始回落。未来一旦去库存，美国经济下行或趋加快。作为全球经济火车头，美国经济的回落将加剧全球经济的下行。 美联储或将重回降息通道、拉开全球流动性宽松序幕，黄金配置价值凸显。美联储货币政策是全球流动性环境变化的风向标。随着经济下行、就业恶化压力加剧，美联储在6月释放降息信号。未来一段时间，美联储或将重回降息通道，拉开全球流动性宽松序幕。这一背景下，黄金将持续受益于实际利率中枢回落。 伴随全球经济加速下行，新兴尾部风险的暴露或抬升避险情绪，有利黄金上涨伴随全球经济景气加速回落，新兴市场尾部风险的暴露等，可能加大避险情绪阶段性释放，有利黄金上涨。新兴市场杠杆处历史高位，外部债务将自今年起集中到期。伴随全球经济加速下滑，新兴市场资本外流压力持续累积。部分新兴经济体若因资本外流无法偿付到期外债，或将爆发危机、加大避险情绪释放。 OPEC减产意愿高企背景下，油价出现持续暴跌的概率较低，通胀预期对黄金扰动有限。全球及美国的通胀预期，主要受油价影响。与以往不同的是，本轮OPEC因国内经济下行压力较大，通过减产、托底油价的意愿高企。随着油价受OPEC减产支撑、出现持续暴跌概率较小，通胀预期对黄金扰动或相对有限。风险提示：全球经济遭遇“黑天鹅”事件冲击。报告正文黄金价格是全球经济周期波动在商品价格上的映射，与全球实际利率环境高度负相关。无论从全球流动性环境演绎、通胀预期变化，还是短期避险情绪等来看，黄金似乎已踏上新一轮周期的起点。黄金价格走势背后，映射的是全球经济周期波动 黄金价格波动背后，是全球经济周期在商品价格上映射黄金价格是全球经济周期波动在商品价格上的映射，与全球实际利率环境高度负相关。作为最近似货币的商品，黄金实际上是一种不生息（保值）的类美元资产。黄金的价格变化，主要受它与生息美元资产收益率（全球实际利率）之间的相对收益表现影响。考虑到美国是全球经济火车头，我们一般用美国实际利率来衡量全球实际利率环境、帮助判断黄金价格中期走势。历史数据显示，黄金价格与美国实际利率走势高度负相关。

表 5：不同分位下的单个基金业绩表现（括号类为T值，下面是调整后R方）表5是用不同分位数下的单个基金和不同因子回归得出的alpha，时间段是2010-2017。从表5可以看出，随着因子的增多，R方呈现逐渐增大趋势。但是，四因子和五因子给R方提高的程度并不明显，表示分析区间内的这八年，国内基金在动量因子、盈利因子、投资因子上的暴露并不多。主要还是暴露在Fama经典的三因子，即市场因子，市值因子，账面市值比因子上。从不同分位下基金被解释的程度来看，两端好于中间，即表现极端的基金被解释程度高，这是由于2010-2017年这八年间，不同的因子表现也呈现极端情况，市值因子累计收益高达近200%，而动量因子收益是-60%左右，表现极端的基金在极端的因子上暴露较大，所以出现被解释度高的情况。